1.Mysteel：本周螺纹小样本产量199.41万吨，环比-6.60万吨，表需测算190.05万吨（农历同比+2.52%），环比-7.21万吨。库存方面，厂库+4.09万吨，社库+5.27万吨，总体库存+9.36万吨。热卷本周产量303.89万吨，环比+1.15万吨，表需测算301.08万吨（农历同比-12.6%），环比-1.65万吨。库存方面，厂库-4.69万吨，社库+7.5万吨，总体库存+2.81万吨。五大品种钢材整体产量-21.22万吨，五大品种库存厂库环比+2.04万吨，社库+14.59万吨，总库存+16.63万吨。
现货价格：网价上海地区螺纹3310元（-20），北京地区3200（-10），上海地区热卷3340元（-10），天津地区热卷3250元（-10）。
昨日夜盘黑色板块下破3200元大关，整体维持震荡偏弱走势。本周钢联数据公布，高炉减产节奏放缓，电炉陆续开始停工，导致螺纹减产而热轧增产。钢材累库幅度增加，季节性需求下滑，仍然表需下跌。近期目受宏观情绪及煤焦基本面持续恶化影响，双焦跌幅较大，钢材跟随煤焦维持小幅下跌的趋势。目前市场缺乏宏观交易题材，刚才仓库存储偏低，而钢材的原料补库需求同样偏低，钢材维持小幅盈利，谷电成本支撑较强，导致钢制材料下方支撑仍存。目前盘面整体估值中性，因此预计1月下旬前钢价仍然跟随宏观情绪及煤焦走势维持震荡偏弱走势，后续需要观望外部宏观冲击的风险。
1.本周，523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为88.7%，环比增9.8%。原煤日均产量199.9万吨，环比增22.1万吨，原煤库存446.5万吨，环比增19.3万吨，精煤日均产量80.3万吨，环比增8.7万吨，精煤库存411.3万吨，环比增28.1万吨。
2.本周，全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损16元/吨；山西准一级焦平均亏损1元/吨，山东准一级焦平均盈利35元/吨，内蒙二级焦平均亏损76元/吨，河北准一级焦平均盈利14元/吨。
3.焦炭：日照港600017）准一级冶金焦折盘面1710元/吨，山西吕梁准一冶金焦折盘面1703元/吨；焦煤：山西中硫煤折盘面1180元/吨，蒙5折盘面1162元/吨，蒙3折盘面1063元/吨，澳煤折盘面1375元/吨。
夜盘双焦震荡偏弱运行；现货面，焦炭第六轮降价已经落地，焦煤竞拍成交情况一般，价格表现依然偏弱。由于市场对焦煤供给偏宽松认知较为一致，下游冬储补库积极性一般，煤矿及贸易商仓库存储上的压力较大，上中游焦煤库存依然承压，议价权偏弱。总体看来，短期双焦供需不会有太大的改观，依然面临着供给及库存上的压力，但考虑到随着春节的临近，后期煤矿停产放假，现货价格往下空间也不大；宏观上当前市场处于政策空窗期，市场缺乏预期，且还面临着海外的压力，盘面反弹缺乏推动力。
1.联合国发布《2025年世界经济发展形势与展望》报告。报告预测，2025年全球经济增长率将维持在2.8%，与2024年持平。
2.国家统计局发布数据，2024年12月，中国CPI同比上涨0.1%，涨幅比上月回落0.1个百分点；PPI同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.2个百分点。
3.2024年12月，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计1438.73万平方米，环比增长36.6，同比增长27.2%。
4．青岛港601298）PB粉现货760（+6），折标准品801；超特粉现货637（+7），折标准品862；卡粉现货881（+6），折标准品837；主流定价品为PB粉现货760（+6），标准品801，05主力合约基差47。
夜盘铁矿价格窄幅震荡，本周宏观情绪扰动是核心因素，同时近期股市回调，带动黑色市场整体偏弱。基本面方面，主流矿季节性发运低位很难改变，非主流同比减量有望维持，国内铁矿供应维持平稳；需求端，本周铁水产量小幅回落，同比仍处于偏高水平。库存方面，进口铁矿大量到港，进口铁矿库存有所回升，但预计很难持续增加。总的来看，后市铁矿交易核心在于宏观预期对矿价的影响，市场预期可能反复博弈，但短期回调可能已接近尾声。
1.中钢协多个方面数据显示，2024年12月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2059万吨，平均日产187.2万吨，日产环比下降5.3%；生铁1907万吨，平均日产173.4万吨，日产环比下降4.4%；钢材2174万吨，平均日产197.6万吨，日产环比增长0.4%。
2.各废钢供货单位：沙钢自2025年1月9日起废钢下调50元/吨，具体废钢价格以2025-F4价格为准。
硅铁方面，9日现货价格整体平稳运行。基本面方面，钢联多个方面数据显示，本周钢材表需及产量继续下降，同时硅铁供应端也有小幅下降，整体延续供需双降格局。9日硅铁期价在持续阴跌后跟随整体商品有所反弹，但目前基本面难以给出有效配合，反弹后预计仍以震荡偏弱为主。
锰硅方面，9日锰矿稳中偏强，锰硅现货稳中偏弱。基本面方面，供应端保持高位运行；需求端1月份螺纹钢整体排产环比下降，代表钢厂招标数量及价格均会降低。整体看来，尽管9日锰硅期价跟随整体商品略有企稳反弹，但基本面压力不减，反弹后锰硅仍以震荡偏弱为主。
1.期货：昨日伦铜价格收于9111.5美元，上涨60.5美元或0.67%。
1.据外电1月9日消息，2025年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德周四暗示不愿再次降息，称利率已“接近中性水平，在进入新一年时，美联储面临强劲经济和通胀仍高于2%目标的情况。
2.中国国家统计局公布的多个方面数据显示，中国12月居民消费价格指数(CP)同比上涨0.1%，较11月0.2%的增幅有所放缓，创自去年4月以来最小张幅。
本周有关特朗普就职后的关税政策成为市场大幅度波动的焦点。如果只限于对部分分关键进口商品，而非对所有商品征收全面关税，无疑会缓解市场的压力，但特朗普随后发文进行否定，又给市场增加了不定性。市场仍在理解和消化此信息，我们暂时静观。技术上，美元指数看2023年10月3日高点107.33对价格支持的有效性。
基本面上，周度库存结束2连增重新下降，但下游消费难有明显改善。中国春节在1月29日，铜下游企业在1月中旬将进入春节长假模式，国内消费转淡。
1、单边：近期COMEX价格明显偏强，与特朗普可能加征一定的关税有关。我们等待COMEX铜价给出反弹结束的迹象。
1.期货市场：夜盘氧化铝2502合约横盘震荡为主，涨0.29%至4105元/吨。
1.据阿拉丁（ALD）调研了解，1月8日越南最新成交2.5万吨氧化铝，离岸价格为650美元/吨，2025年2月下旬船期，具体目的地不详。
2.阿拉丁(ALD)调研统计，截至本周四（1月9日）全国氧化铝库存量304.9万吨，较上周增2万吨。具备外销能力的集团产业链铝企氧化铝库存降至历史低位，后期将逐渐建立库存；大型产业链集团内部铝厂氧化铝库存逐渐增加；单体电解铝企业氧化铝库存保持增加态势，尤其北方单体电解铝企业在长单执行效率增加条件下增加较为显著，全行业库存结构分布出现非常明显变化，预计将维持一段时间。氧化铝企业和港口库存基本稳定，个别氧化铝企业料仓库存有所增加，但无法在口径内完全体现。
3.据Mysteel调研，氧化铝周度产量环比增加1.3万吨至161.7万吨，连续两周维持增势。
近日氧化铝现货成交价加速下跌，打击多头接货积极性，带动02合约跌幅显著，但昨日关于氧化铝原料供应的小作文不断，其真实性仍需后续验证。从复产端来讲，北方秋冬季对氧化铝产能的管控措施即将到期、山西某氧化铝厂复产仍在进行中，氧化铝产量的持续增加预计带动供需维持过剩状态，几内亚铝土矿发运仍较为顺利，总的来看，氧化铝价格仍承压为主，后续关注现货价格下跌速度带动的基差收敛节奏。
1.期货市场：夜盘沪铝2502合约震荡走高，环比上涨1.16%至20015元/吨。
2.现货市场：【我的钢铁】1月9日A00铝锭现货价华东19660，涨30；华南19710，跌10；中原19630，涨60（单位：元/吨）。
1.国家统计局公布多个方面数据显示，12月份，消费市场运行总体平稳，全国CPI环比持平，同比上涨0.1%。扣除食品和能源价格的核心CPI继续回升，同比上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。12月份，受部分行业进入传统生产淡季、国际大宗商品的价值波动传导等因素影响，全国PPI环比下降0.1%，同比下降2.3%，同比降幅比上月收窄0.2个百分点。
2.乘联分会：每年1月的“开门红”是地方政府和车企多年来一起努力的方向，因此会形成一定的批发转移量；结合当前市场部分企业仍有相当规模的订单处于待交付状态。双向对冲下预计1月的同比销量下滑幅度估计不会超过20%。12月新能源乘用车市场零售130.2万辆，同比增长37.5%，环比增长2.6%。12月新能源乘用车出口12.2万辆，同比增长21.5%，环比增长52.9%。
3.根据阿拉丁（ALD）成本计算模型测算，2024年12月全国电解铝加权平均完全成本21388元/吨，较上个月增加1116元/吨（原料价格使用采购周期内均价，并非即期价格）。电力成本占比超27%，氧化铝成本占比近53%，阳极成本占比9%附近，其他占比约11%。所有铝厂共计4386.40万吨运行产能中，82%以上的产能出现亏损。
铝锭库存降幅扩大，据Mysteel调研，截至昨日铝锭社会库存较本周一减少3.9万吨至44.3万吨，本周铝价下跌对加工厂备货情绪有所提振，带动出库量增加，现货市场贸易情绪有所改善，但春节逐步临近、下周预计部分加工厂开始季节性放假，高出库量或在价格反弹后难以持续。宏观市场对特朗普就任后的关税措施预期仍放大了伦铝价格的波动，伦铝昨日补涨、价格运行跟随板块运行方向为主，预计国内铝价宽幅震荡运行。近日关注国内金融数据及美国就业数据。
2.现货市场：昨日上海地区0#锌主流成交价集中在24725~24925元/吨，昨日上海部分锌锭长单到货，市场出货贸易商增多，但部分企业继续看跌对现货接货意愿不高，市场出货不畅下部分贸易商下调升水报价，下游逢低刚需采购，市场整体成交表现一般。
1.特朗普政策前景不确定，美联储谨慎，今年票委齐声支持渐进式降息；美联储理事鲍曼：支持12月降息，因为认为这是“政策重新校准阶段的最后一步”
2.中国12月CPI同比上涨0.1%，PPI环比转跌。2024年全年，全国居民消费价格比上年上涨0.2%，工业生产者出厂价格和购进价格均下降2.2%，降幅比上年分别收窄0.8、1.4个百分点。
3.据SMM沟通了解，截至本周四（1月9日），SMM七地锌锭仓库存储的总量为5.80万吨，较1月2日降低0.65万吨，较1月6日降低0.37万吨，国内库存录减。三地库存均减少，周内三地锌锭库存到货未见显著改善，叠加锌价一路下滑，下游企业逢低采买备库，三地仓库提货较多，使得锌锭库存继续下滑。
4.近日，新矿集团在和田地区昆冈经济技术开发区（有色金属产业园）新疆昆仑锌业有限责任公司举行新疆火烧云铅锌矿60万吨/年铅锌冶炼工程回转窑点火仪式。
基本面来看：矿端，目前国内北方部分矿山进入季节性停产，预计国内锌精矿产量有所减少，但目前国内多数冶炼厂已完成冬储，港口锌精矿库存持续累库。冶炼端，当前冶炼厂仍处亏损状态，上周国内锌精矿加工费上调至1950元/吨，进口锌精矿加工费维持在-20美元/吨。SMM12月国内锌锭产量环比增加1%至51.67万吨，预计1月国内锌锭产量环比增加2.92%至53.18万吨。近日精炼锌进口窗口再度打开，预计后续进口锌锭有所流入。消费方面，当前锌传统消费旺季已过，春节前下游存有备库预期，前期政策提振仍需时间传导。
近期国内精炼锌产量小幅增加，叠加进口窗口再度打开，进口锌锭预计将持续流入，供应端有所增量；但各地市场国产锌锭到货并无明显好转，叠加下游逢低采购，社会库存持续去库。短期仍需关注各地锌锭到货情况。
2.现货市场：昨日SMM1#铅均价较前一日跌175元/吨至16650元/吨；昨日再生铅报价对SMM1#铅均价升水50-100元/吨出厂为主。市场不含税精铅出厂价格报15750-15850元/吨。春节假期临近，下游企业有惯例备货的需要，但因其观望情绪，精铅成交情况一般；铅价下跌后持货商因库存不多出货意愿同步下滑。
1.特朗普政策前景不确定，美联储谨慎，今年票委齐声支持渐进式降息；美联储理事鲍曼：支持12月降息，因为认为这是“政策重新校准阶段的最后一步”
2.中国12月CPI同比上涨0.1%，PPI环比转跌。2024年全年，全国居民消费价格比上年上涨0.2%，工业生产者出厂价格和购进价格均下降2.2%，降幅比上年分别收窄0.8、1.4个百分点。
3.据SMM了解，截至1月9日，SMM铅锭五地社会仓库存储的总量至4.6万吨，较1月2日减少0.69万吨；较1月2日减少0.23万吨。
4.据悉，近日，山东省临沂市郯城县人民政府与江苏环孚能源有限公司就废铅蓄电池及新能源汽车废旧动力电池项目举行签约仪式，该项目为60万吨/年废铅蓄电池及5万吨/年新能源汽车废旧动力电池综合利用项目。
5.近日，新矿集团在和田地区昆冈经济技术开发区（有色金属产业园）新疆昆仑锌业有限责任公司举行新疆火烧云铅锌矿60万吨/年铅锌冶炼工程回转窑点火仪式。
基本面来看：前期因环保限制，铅供应端受扰，铅价冲高；随部分地区环保限制解除，铅价快速回落。基本面来看，当前铅蓄消费有所转淡，铅蓄企业开工率有所下滑；然今年春节偏早，需求端仍有补库需求预期。供给端，冬季环保限制频现，仍需警惕供应端因环保等因素干扰。整体看，当前铅供需两弱，但节前补库需求及再生铅企业成本或对铅价存有一定支撑，短期铅价或震荡运行。
2.现货情况：金川升水环比下调300至3150元/吨，俄镍升水环比持平于-50元/吨，电积镍升水环比持平于150元/吨，硫酸镍价格环比上调10至26490元/吨。
1.据外国媒体报道，麦格理集团表示，印尼镍矿产量可能减少，可能会引起全球市场供应量减少三分之一以上，给镍价带来重大上行风险。上个月新闻媒体报道称，印尼政府正在考虑大幅削减镍矿配额，从2024年的2.72亿吨降至今年的1.5亿吨。这比麦格理的基本预测低40%，导致镍金属产量一下子就下降。麦格理认为这种规模的减产极不可能，但是指出印尼的矿山产量低于预期，给镍价带来了另一个上行风险。麦格理在一份报告中表示，印尼矿山产量仍然是影响镍价的重要的条件。由于政府的限制，占全球镍产量一半以上的印尼去年的镍矿石供应难以满足需求，导致从菲律宾进口量创下历史上最新的记录。(金十数据APP)
2.金十数据1月10日讯，纽约的铜和银期货价格飙升至国际基准价格之上，交易员加大押注，认为特朗普将对这两种金属征收高额进口关税。(金十数据APP)
3.1月9日，印尼寒锐高冰镍项目一期建筑工程的开工仪式举行。（寒锐文化）
镍价跟随宏观情绪和外围市场自低位反弹，涨幅相对克制。国内精炼镍头部企业暂未有减产意向，中小企业产量受假期影响，预计1月中国精炼镍产量环比略降。需求进入淡季，不锈钢检修减产，预计1月精炼镍消费环比下降。供需双双走弱，现货走势平稳。镍价低位反弹重回震荡区间。
1.盘面情况：SS2502合约下跌5至13125元/吨，指数持仓增加1750手；
1.2025年1月9日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存904647吨，周环比增1.08%。其中冷轧不锈钢仓库存储的总量561441吨，周环比增1.57%。热轧不锈钢仓库存储的总量343206吨，周环比增0.28%。本期全国主流市场不锈钢89仓库口径社会库存呈现增量，以400系资源垒库为主。本周市场到货正常，周内现货价格震荡运行，市场观望情绪浓厚，下游入市采购偏谨慎，资源消化速度放缓，因此全国不锈钢社会库存呈现小幅增量。
2.据韩国钢铁协会的多个方面数据显示，2024年，韩国共进口38.8万吨冷轧不锈钢，比2023年增长12%。
其中，从中国进口10.8万吨，同比增长20.8%。从越南进口10万吨，同比增长12.3%。从印尼进口4.24万吨，同比增长13.9%。此外，从中国台湾地区进口4.2万吨，同比大幅度增长42%。
近期不锈钢市场跟随镍价自低位反弹，现货主动出货意愿不改。镍铁的价格上涨至950元/吨，盘面相比现货虚高。目前供需矛盾暂时不突出，本周钢联社会库存小幅增加，市场预期相对保守悲观，采购意愿不足，价格由镍价和宏观主导。后市春节节前备货结束后，预计价格难有上行空间。
1.盘面情况：主力2505合约上涨340至78240元/吨，指数持仓减少1276手，广期所仓单增加101至52873吨；
2.现货情况：SMM报价电碳环比持平于75500元/吨、工碳环比持平于72300元/吨。
1.金十数据1月9日讯，乘联分会发文称，每年1月的“开门红”是地方政府和车企多年来共同努力的方向，因此会形成一定的批发转移量；结合当前市场部分企业仍有相当规模的订单处于待交付状态。双向对冲下预计1月的同比销量下滑幅度估计不会超过20%。(金十数据APP)
2.乘联分会：2024年12月新能源车市场零售量130.2万辆，同比增37.5%。2024年1-12月零售1,089.9万辆，同比增长40.7%。12月全国乘用车市场零售263.5万辆，同比增长12.0%，环比增长8.7%。今年以来累计零售2,289.4万辆，同比增长5.5%。(金十数据APP)
本周周度产量继续下降，库存继续增加，反映实际需求下降。调研了解近期下游需求好于往年同期，但因2月订单下降且下游备货接近尾声，价格持续上涨则观望；供应端锂矿流通货源减少，价格保持坚挺，冶炼厂检修减产，预计1月供需紧平衡，甚至略有去库。现货价格短期尚能保持升水，但随着春节临近，价格或将转弱。2月下游排产环比下降，价格难有向上驱动，上方空间有限。
1、期货市场：1月9日工业硅期货受市场消息影响小幅反弹，主力合约尾盘跳水收于10510元/吨，跌0.47%。
2、现货市场：日内工业硅现货价格暂稳，期现商报价基差上行，对现货实际成交价格有一定支撑作用，但实际的需求仍然偏弱，后市价格并不乐观。
全国建设项目环境信息公示平台发布了关于山东蓝凯环保科技有限公司年产40000吨有机硅项目环境影响报告书。项目总投资约17524万元，在已建两座预留厂房内，扩建生产液体胶11000t/a、混炼胶23800t/a、羟基硅油5000t/a、裂解DMC 200t/a的生产装置
1月多晶硅产量再度下调至9.2万吨左右，有机硅单体开工率维持80%附近，铝合金开工率小幅下行，工业硅需求环比小幅走弱。供应方面，西南开工率已下降至历史低位，西北本月暂未看到更大规模的减产，关注春节前后西北硅厂的生产动态。从动态供需来看，工业硅处于紧平衡状态。当前工业硅行业总库存超过80万吨，且隐性库存持续释放，现货较为宽松。期货价格持续下跌，基差走强，期现商出货意愿偏强且报价低于厂家。当前期货价格绝大部分厂家并无套保空间，但当前需求弱势，社会库存货源充足，在西北进一步大规模减产之前，工业硅价格仍然偏弱。虽然市场再度传出北方工业硅厂减产信息，但并未证实，短期仍以偏空思路对待，倘若减产呈现规模化，则工业硅价格有止跌可能。
1、期货市场：1月9日多晶硅期货探底回升，主力合约收于42575元/吨，跌0.78%。
2、现货市场：1月9日多晶硅菜花料均价下调2元/kg，其余多晶硅料价格暂稳。继硅片涨价后，日内电池片报价出现不同程度上涨。组件环节有涨价预期，但实际并未落地。
据硅业分会报告，本周多晶硅成交价格小幅上涨。n型复投料成交价格区间为3.80-4.50万元/吨，成交均价为4.15万元/吨，环比上涨2.22%；n型颗粒硅成交价格区间为3.80-4.00万元/吨，成交均价为3.88万元/吨，环比上涨2.11%。p型多晶硅成交价区间为3.20-3.60万元/吨，成交均价为3.37万元/吨。
硅片低库存状态下，1月排产上调至46GW附近，多晶硅1月排产9.2万吨，多晶硅动态供需存在缺口。但12月硅片环节已经大批量采购硅料，1月多晶硅工厂库存难大幅去化。1月7日硅片价格再度上调，给到多晶硅价格上行空间。从当前时点到PS2506合约交割日计算得出的最低期现正套成本1280元/吨左右，盘面价格合理估值43280元/吨，估值中性。短期多晶硅期货更多交易现实，行业自律的推进和后市基本面有改善的预期，短期震荡偏强。
单边：多单持有，44000-45000一线可部分减仓，后市仍建议逢低多配
1.贵金属市场:昨日，伦敦金维持上涨趋势，一度逼近2680关口，最终收涨0.28%，报2669.96美元/盎司。伦敦银最终收跌0.16%，报30.10美元/盎司。受外盘驱动，沪金主力合约收涨0.55%，报632.68元/克，沪银主力合约收涨0.48%，报7774元/千克。
2.美元指数：美元指数连续三日走强，最终收涨0.14%，报109.17。
3.美债收益率：10年美债收益率在高位波动，最终收于4.68%，为去年4月底以来的高位。
4.人民币汇率：人民币兑美元汇率窄幅波动，最终收跌0.01%，报7.3322。
1.美联储观点：哈克：处于降息之路上，但应该暂停一下观察情况；柯林斯：当前展望要求对降息采取渐进、耐心的方式；施密德：利率可能已接近中性水平；鲍曼：应对利率调整采取谨慎态度，支持将12月份的降息视为政策重新调整的“最后一步”。
2.美联储观察：美联储1月维持利率不变的概率为93.1%，降息25个基点的概率为6.9%。到3月维持当前利率不变的概率为57.7%，累计降息25个基点的概率为39.7%，累计降息50个基点的概率为2.6%。
近日，一方面由于美国近期的经济数据整体展现出韧性，美联储官员措辞偏鹰，市场对25年降息预期维持谨慎态度——认为3月至6月再降息一次的押注仍保持在五五开左右的水平。但另一方面，近日有关特朗普将普遍征收商品关税的消息令市场的不确定性大幅增加，美元指数强劲的同时，贵金属价格也同样小幅反弹。提示关注今晚的非农数据以进一步确认美国劳动力市场的健康程度，并关注特朗普相关政策的动向，可暂时以观望为主。
据一位美国官员称，拜登预计将于本周公布针对俄罗斯经济的新制裁，这是在特朗普上任前加强基辅对战莫斯科能力的措施之一。这位官员表示，拜登政府周四还准备向乌克兰提供5亿美元的新军事援助，其中包括防空导弹、空对地弹药和F-16战斗机的支援设备。
联合国报告显示，预计2025年全球经济增长率将维持在2.8%，与2024年持平，受美中两大经济体的拖累。报告称，由于劳动市场转弱和消费者支出放缓，美国经济增长幅度预计将从2024年的2.8%放缓至2025年的1.9%；中国2024年经济增速估计为4.9%，今年料将为4.8%，其中公共部门投资和强劲的出口表现将部分抵消消费增长低迷和房地产行业持续疲软的影响。
堪萨斯城联储总裁施密德暗示不愿再次降息，因美联储在新的一年里将面临经济复苏和通胀率仍高于2%目标的局面。美联储理事鲍曼表示，她支持将上月的降息作为联储货币政策重新校准的最后一步，通胀风险上升决定了未来要采取谨慎态度。取而代之的是，我们应该等待更多的明确信息，然后寻求了解其对经济活动、劳动力市场和通胀的影响。费城联邦储备银行总裁哈克表示，他仍预计美联储将降息，但他补充说，在经济前景存在很大不确定性的情况下，目前并不需要任何形式的降息举措。波士顿联邦储备银行总裁柯林斯表示，前景的巨大不确定性要求美联储谨慎推进未来的降息行动。
1季度寒冷天气叠加OPEC+维持减产，供应端回升空间有限，而需求相对平稳，原油淡季累库压力不大，月差结构表现偏强。宏观情绪近期有所波动，特朗普上台带来较多不确定性，通胀预期顽固，而美联储降息预期走弱，整体方向尚不明朗，高通胀对油价存在一定支撑。地缘冲突短期相对温和，油价估值存在修复空间，前期利多消化殆尽，市场预期较为一致，继续上行需等待新的驱动兑现。Brent运行区间预计在73-80美金/桶区间震荡。
现货市场，1月9日，华南地区民用气成交区间5098—5250元/吨，环比稳价；珠三角进口气5170-5220元/吨，环比稳价。华东民用气主流成交价4800—5105元/吨，环比跌25元/吨。山东民用气主流成交在4990—5050元/吨，环比稳价。山东醚后市场主流成交区间为53680-5450元/吨，环比涨30元/吨。
华南民用气市场价格稳定。主营炼厂与进口码头价差收窄，昨日谨慎走稳，出货相对平稳。珠三角进口气市场价格稳定。区内部分进口码头回船，卖方动力不足，昨日稳定出货，下游集中补货临尾，氛围表现平平。
华东民用气市场价格下调。昨日区内持稳出货为主，当前下游入市积极性良好，且周边市场对区内形成提振，市场心态相对积极。但由于原油回落牵制，市场上涨动力不足，个别下调。
山东民用气市场价格稳定，市场交投氛围温和。醚后C4价格卖方报盘价格持续上涨，不过市场成交氛围不及前日。
原油价格高位震荡，成本端存在支撑。国内燃烧需求稳定，本周PDH装置开工率上升3.58%至66.55%，醚后碳四开工下降1.77%至52.96%，化工需求环比相对稳定，现货价格相对坚挺。盘面逐渐进入交割逻辑，03及之前合约前期维持深度贴水，估值偏低，前期基差略有修复。考虑到海外天气因素存在较多不确定性，盘面价格预计宽幅震荡。
成品油基准价：山东地炼92#汽油涨54至8194元/吨，0#柴油涨56至6809元/吨，山东3#B石油焦涨25至23905元/吨。
山东市场主流成交价格持稳。原油价格走跌，不过沥青期货盘面坚挺，且地炼或执行前期合同，或稳定销售现货，库存水平可控，昨日沥青价格走稳为主。不过，需求端持续利空，市场主流成交集中在低端，短期沥青价格走势仍偏弱。
长三角市场主流成交价格持稳。区内赶工项目大部分已停工放假，沥青需求偏低，不过主营炼厂沥青成品较少，利好沥青价格持稳。后市，主力炼厂供应水平存增加预期，短期内沥青价格或谨慎走稳。
华南市场主流成交价持稳。赶工需求逐渐减少，但仍有零星项目施工支撑当地炼厂及贸易商出货，目前炼厂主发汽运及火运。不过，临近春节，市场整体需求氛围逐渐转淡，市场心态偏谨慎，短期沥青价格或谨慎走稳为主。
百川盈孚统计，本周四国内沥青炼厂开工较周一上升2.57%至29.16%，炼厂库存上升1.26%至23.51%，社会库存上升0.19%至15.13%。需求逐渐走弱，供应端出现回升迹象，产业链累库压力有所增加，现货价格上行乏力。原油价格高位震荡，国内炼厂利润整体承压，现货估值低位。前期基差修复后，盘面高估值有所回落，价格预计宽幅震荡，关注淡季中供应回升空间带来的累库幅度以及需求预期的改变情况。
新加坡纸货市场，高硫首行月差4.3至4.6美金/吨，低硫首行月差1.1至3.2美金/吨。
2.新加坡企业发展局的数据显示，截至1月8日当周，燃料油库存为2,110万桶（332万吨），较前一周增加0.7%。连续第四周徘徊在平均水平之上。根据数据计算，2024年库存平均每周为1970万桶。贸易消息人士称，由于供应充足和下游需求低迷，库存一直居高不下。大部分进口来自巴西和印度尼西亚，而出口主要销往韩国和中国。
3.1月9日新加坡现货窗口，高硫燃料油380成交1笔，高硫燃料油180无成交，低硫燃料油无成交。
高硫现货贴水持续小幅下行，现货窗口成交价也环比下行。中国高硫进料需求预期随着原油新配额的下发和进料成本上行而环比减弱。中国山东禁止美国制裁油轮停靠预计短期内对高硫燃料油进口影响有限。供应整体仍较紧张，俄罗斯受乌克兰轰炸扰动影响，墨西哥新炼厂Olmeca开工回归但当前仍处低位。而中东伊朗冬季能源危机，燃料油发电需求增长，短期内对外高硫出口供应下行。
低硫燃料油供应维持充足，低硫燃料油弱势震荡。尼日利亚低硫原料往亚洲出港增长，哈科特和Warri等老炼厂重新投产，开始运营加工产出低硫燃料油。科威特Al-Zour炼厂对外低硫供应预期随着产能提升继续增长。中国低硫产量预期回升。需求端，发电需求预期在冬季增长，欧洲地区天然气价格因能源担忧和冬季降温而上行但其热值价格水平暂未高于低硫燃料油，暂无明显低硫进口需求。
2、现货市场：2月MOPJ目前估价在657美元/吨CFR。昨日PX价格上涨，估价在848美元/吨，较昨日上涨11美元。尾盘实货2月无商谈，3月在849/851商谈。均无成交。
1、据CCF统计，截止昨日，中国PTA开工79.9%，周环比下降0.6%，聚酯开工率87.6%，周环比下降0.6%。
3、据CCF统计，昨日江浙涤丝产销整体回升，至下午3点半附均产销估算在9成附近。直纺涤短销售好转，截止下午3:00附近，平均产销101%。
昨日PX估价在848美元/吨，环比上涨11美元，实货3月在-12/-3商谈，4月在-8/-5商谈，5月在-3有卖盘，Q2在-8/0商谈；纸货PXN5月在228有成交。PXN价差昨日在191美元/吨，环比走强。随着PX于MX价差继续缩小，短流程装置亏损扩大，韩国GS工厂一条40万吨PX装置计划昨日停车检修，具体重启时间未定。另外近期国内广东石化260万吨PX装置计划1月11日-1月18日停车检修，东营威联石化200万吨PX工厂近期负荷下降，降幅10%左右。下游方面，本周PTA中泰120万吨、英力士110万吨重启，汉邦220万吨停车，个别装置小幅降负，PTA和聚酯开工回落有限。不过目前国内PX整体开工依然偏高，在没有更多装置停车和二季度检修季到来前PX供应宽松的局面仍存。随着美国和欧洲部分地区的严寒天气持续，提振燃油消费需求，国际油价上涨。短期价格预计震荡偏强。
2.现货市场：1月货在05贴水105~108有成交，个别略高，价格商谈区间在4870~4960附近。2月底主港在05贴水80~85有成交，个别略低。昨日主流现货基差在05-106。
1、据CCF统计，截止昨日，中国PTA开工79.9%，周环比下降0.6%，聚酯开工率87.6%，周环比下降0.6%。江浙加弹综合开工在75%，周环比下降7%，江浙织机综合开工在62%，周环比下降5%，江浙印染开工在75%，周环比持平。
2、据CCF统计，昨日江浙涤丝产销整体回升，至下午3点半附均产销估算在9成附近。直纺涤短销售好转，截止下午3:00附近，平均产销101%。
昨日PTA在上游PX原料价格上涨带动下价格抬升，聚酯产销放量，PTA主流现货基差在05-106，小幅走强。供应方面，本周中泰120万吨、英力士110万吨重启，汉邦220万吨停车，个别装置小幅降负，PTA开工率在79.9%，下降幅度有限。需求方面，本周江浙终端开工率加速下滑，聚酯开工环比小幅走弱，1月中旬终端市场将集中停车放假，PTA存季节性累库预期，供需矛盾不大，随着美国和欧洲部分地区的严寒天气持续，提振燃油消费需求，国际油价上涨。短期价格预计震荡偏强。
2.现货方面：目前本周现货基差在05合约升水15-18元/吨附近，商谈4775-4778元/吨；下周现货商谈在05合约升水9-10元/吨附近，下午几单05合约升水12元/吨附近成交。2月下期货基差在05合约升水25-27元/吨附近，商谈4785-4787元/吨，下午几单05合约升水25元/吨附近成交。
1、据CCF统计，截至1月9日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在70.83%（环比上期下降2.2%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在70.32%（环比上期下降0.38%）。
2、据CCF统计，昨日江浙涤丝产销整体回升，至下午3点半附均产销估算在9成附近。直纺涤短销售好转，截止下午3:00附近，平均产销101%。
昨日乙二醇现货价格重心抬升，基差走强，目前现货基差在05合约升水15-18元/吨附近，2月下期货基差在05合约升水25-27元/吨附近。本周三江石化100万吨/年乙二醇装置按计划检修，计划检修时长25天，乙二醇开工下滑，下游方面，本周江浙终端开工率加速下滑，聚酯开工环比小幅走弱，1月中旬终端市场将集中停车放假。近期乙二醇到港集中，港口库存有累库预期，乙二醇价格预计震荡走势。
2.现货方面：半光1.4D直纺涤江浙商谈重心6900-7100元/吨出厂或短送，福建7100~7200附近短送，山东、河北主流6950-7200元/吨送到。
1、据CCF统计，江浙加弹综合开工在75%，周环比下降7%，江浙织机综合开工在62%，周环比下降5%，江浙印染开工在75%，周环比持平。
2、据CCF统计，昨日江浙涤丝产销整体回升，至下午3点半附均产销估算在9成附近。直纺涤短销售好转，截止下午3:00附近，平均产销101%。
供应方面近期1月上旬逸坤，宁波大发、浙江时代化纤、逸达共计91万吨产能预计减产。近期短纤工厂库存降至低位，下游纯涤纱开工走弱，本周聚酯开工环比小幅走弱，江浙终端开工率加速下滑，个别工厂开始节前减停产，短纤供需面偏弱。价格跟随原料端震荡走势。
2、现货市场：昨日聚酯瓶片市场成交一般，重心小幅抬升。1月订单主流成交在6100-6150元/吨出厂不等,局部略高6220元/吨出厂，2月订单适量成交在6130-6250元/吨出厂不等，3月多成交在6160-6230/吨出厂附近，局部略高或略低，品牌不同价格略有差异。
CCF讯：聚酯瓶片工厂出口报价多上调。华东主流瓶片工厂商谈区间至790-810美元/吨FOB上海港不等，局部略高，品牌不同略有差异；华南商谈区间至785-810美元/吨FOB主港不等，个别报略高，整体视量商谈优惠。
昨日聚酯原料价格上涨，聚酯瓶片工厂报价上调，1月订单主流成交在6100-6150元/吨出厂，2月订单适量成交在6130-6250元/吨出厂不等，3月多成交在6160-6230/吨出厂附近。供应方面，上旬华润60万吨/年瓶片装置计划重启，上半年三房巷600370）年产能75万吨的2号装置、仪征50万吨/年瓶片装置、富海60万吨/年瓶片装置有投产预期，瓶片供应趋向宽松。需求方面，目前淡季下瓶片需求偏弱，下游整体维持刚需，价格跟随原料端震荡走势。
昨日苯乙烯现货价格整理，地区间价格涨跌不一，基差走弱。现货基差买卖盘意向在02盘面+（80-120），1月下基差商谈在02盘面+（90-100），2月下基差商谈在02盘面+（140-150）。供应方面，新浦化学35万吨/年苯乙烯检修装置重启，海湾化学降负运行，近期苯乙烯进口到港增加，苯乙烯供应端在裕龙石化投产和检修复产下相对充裕，需求端下游3S利润回升，本周开工环比继续走强。上游方面纯苯国内地区间套利窗口关闭，山东市场气氛回落，华东港口库存累积，苯乙烯价格预计维持震荡走势。
2.PVC现货市场，据卓创资讯，PVC粉SG-5常州市场主流自提成交价格为4850-5020元/吨，较上一交易日上涨75元/吨。期货价格反弹，市场点价及一口价并存，现货价格上涨，基差调整不大，成交欠佳。05合约基差主流在-270到-70，成交点位集中在5120-5140。PVC粉SG-5广州市场主流自提成交价格为5000-5080元/吨，较上期收盘上涨55元/吨。
3.烧碱现货市场据，据卓创资讯，液碱山东地区32%离子膜碱主流成交价格850-905元/吨，较上一工作日均价上涨25元/吨。当地下游某大型氧化铝工厂液碱采购价格上涨20元/吨，执行790元/吨，液碱山东地区50%离子膜碱主流成交价格1400-1420元/吨，较上一工作日均价持稳。江苏32%液碱市场主流成交价格920-980元/吨，较上一工作日价格上涨15元/吨；江苏48%液碱市场主流成交价格1540-1600元/吨，较上一工作日价格稳定。
1.市场消息，1月10日山东液氯价格基本不变。鲁西槽车出厂正价1-100元，鲁南、鲁西南槽车出厂补贴200-1元，江苏富强液氯价格不变，出厂补贴250元。
2.市场消息，东营华泰2025年1月10日价格：32%液碱价格执行现汇850、承兑加10，贸易＋10；50%液碱价格上调20，执行现汇1420、承兑1440。
本周PVC开工环比提升，同比高位，后期检修计划少。国内PVC91%产能配套烧碱，当前仍在以碱补氯当中，近期利润持续压缩至低点，冬季受天气影响PVC开工一般会处于高位。需求端，PVC下游制品开工环比下降，同比仍弱，内需存季节性走弱预期。出口方面，10月26日印度BIS认证确认延期至2025年6月执行，延期6个月执行，盘面对此反应冷淡，出口难以扭转供需过剩格局。PVC中长期仍是供需过剩，短期低价下，环比去库，价格或低位震荡。
中性预期下，烧碱2025年供需紧平衡，乐观预期下，烧碱供需存在缺口，烧碱中长期趋势偏强。烧碱05合约受氧化铝大量投产预期以及春检预期，供需预期乐观，近期05合约已经在持续交易供需乐观预期，现货仍在反弹，本周液碱继续去库较超预期，山东氧化铝大厂送货量环比下降，盘面波动大，烧碱短期逢低多为主。需要高度关注氧化铝进展、烧碱去库持续性以及现货情况。后期若预期证实，正向反馈下，烧碱价格仍会上涨。若氧化铝投产不及预期，烧碱现货跟进不足，盘面存下行风险。
烧碱：05合约供需乐观预期尚不能证伪，中期趋势仍偏多，本周液碱继续去库较超预期，山东氧化铝厂送货量环比下降，盘面波动大，烧碱短期逢低多为主。高度关注去库持续性以及现货情况。
2.塑料现货市场，据卓创资讯，LLDPE市场价格继续走软。华北大区线元/吨；华东大区线元/吨；华南大区线元/吨。国内LLDPE市场主流价格在8570-9200元/吨。线性期货延续低开弱势震荡，中油华东山东库下调线性指导价，市场交投气氛疲软，贸易商多随行让利。下游订单跟进不足，需求逐渐转弱，补仓积极性不高，成交难有放量。
3.PP现货市场，据卓创资讯，国内PP市场稳中偏弱运行。PP期货盘中小幅反弹但对现货市场氛围提振有限，上游生产企业厂价多数稳定，贸易商仍延续积极出货策略，报盘部分延续小幅松动促成交。下游节前备货意愿不高，谨慎观望为主，场内交投转弱。华北拉丝主流价格在7180-7400元/吨，华东拉丝主流价格在7350-7500元/吨，华南拉丝主流价格在7430-7620元/吨。
1.本周中空/单丝开工均下降1个百分点至46%，管材开工下降2个百分点至33%，其他行业开工稳定，目前下游各行业主流开工在33%-53%。
3.本周PP主要下游领域塑编，注塑样本企业开工负荷率环比小幅下降，BOPP膜开工负荷率较上周基本稳定。
4.本周国内PP装置开工负荷率为81.74%，较上一周上升1.79个百分点，较去年同期上升3.32个百分点。
塑料油制利润、进口利润偏高，估值偏高。近期PP、PE存量开工显著回升，PE线性生产比例显著回升，新装置方面，中英石化、宝丰内蒙古项目、裕龙石化PP、PE新产能释放，产能压力增大，需求端表现偏弱，塑料、PP中短期价格均偏空。
现货市场：据隆众统计，玻璃现货沙河大板市场价变动21至1305元/吨，湖北大板市场价变动0至1260元/吨，广东大板市场价变动0至1480元/吨，浙江大板市场价变动0至1490元/吨。
1.华北石家庄玉晶、内蒙玉晶对沙河提涨1元/重量箱，山西利虎上调0.5元/重量箱，沙河区域大板市场成交重心上移1-2元/重量箱，小板基本走稳，贸易商库房出货不温不火，浮法厂货源偏紧，业者心态平和；华东市场稳定为主，多数厂稳价出货，下游刚需适当采购，下游备货意向平平；华中市场价格维稳，交投氛围一般，厂库可控；华南浮法厂延续稳价，区域内多数加工厂以收尾工程为主，按需提货，当前原片库存维持正常用量水平，当前价格备货意愿不强；西南市场价格平稳，产销一般。
3.截止到20250109，全国浮法玻璃样本企业总库存4370.2万重箱，环比-49.1万重箱，环比-1.11%，同比+42.8%。折库存天数20.3天，较上期-0.1天。
4.以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-119.46元/吨，环比下降9.29元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润87.63元/吨，环比下降15.16元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润149.19元/吨，环比增加2.29元/吨。
昨日玻璃期价震荡修复，部分地区提涨，下游刚需采购备货。今日一条600t日熔产线冷修，年前仍有两条潜在冷修产线万吨。深加工中旬集中放假，时间上比往年早，且预计今年回款情况依旧不佳，资金及预期限制冬储规模。华中、华北厂家保价或有优惠政策，价格不高淡季采购，库存向中游转移，上游厂库不高。年前各地玻璃厂以回收现金流、降低库存为主线，其中华南、西南厂家库存压力较大。现货低位，节前预计玻璃价格震荡，产业链库存分配不均，节后价格有一定修复可能。
现货市场：据隆众资讯统计纯碱现货价格，沙河重碱价格变动20至1376元/吨，青海重碱价格变动0至1080元/吨。华东轻碱价格变动0至1400元/吨，轻重碱价差为56元/吨。
2.周内国内纯碱厂家总库存147.08万吨，较周一增加1.28万吨，涨幅0.88%。较上周四增加2.25万吨，涨幅1.55%。社会库存呈现下降趋势，维持36+万吨。
3.周内玻璃企业纯碱库存，31%样本，厂区18.64天，增加1.12天，待发及场内27.48天，增加1.64天；38%的样本，场内18.08天，增加0.94天，场内+待发25.75天，增加1.37天；46%的样本，场内17.90天，增加1.16天，场内+待发24.90天，增加1.72天。
纯碱供增需减下价格下滑趋势，前期检修企业逐步恢复，日产不变为102549吨。周度厂库数据显示环比上周增加1.55%至147.08万吨，轻重均增。年后累库是价格压力较大的因素之一，市场也在根据厂家供应调节，动态评估。供应压力仍存，企业也积极去库存缓解节后压力。需求方面，1月份浮法玻璃和光伏玻璃有继续冷修预期，需求预期走弱，预计下周浮法玻璃日熔继续下滑400t。目前下游需求逐步减弱，节前库存基本完成，刚需用户适量补充。节前震荡偏弱。
2、现货市场：生产地，内蒙南线元/吨，北线元/吨，河南地区报价2430元/吨。消费地，鲁南地区市场报价2510元/吨，鲁北报价2460元/吨，河北地区报价2400元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2450元/吨，云贵报价2480元/吨。港口，太仓市场报价2660元/吨，宁波报价2760元/吨，广州报价2670元/吨。
截至2025年1月9日，江浙地区MTO装置周均产能利用率59.82%，较上周下跌9.01个百分点，浙江兴兴于上周停车，本周江浙地区MTO装置负荷维持前期水平为主。
当前需求边际增量有限，而供应端整体持续高位运行，港口库存高位，不过随着国际市场特别是伊朗地区装置限气停车，进口减量预期不断强化，同时内地刚需强劲，加之部分贸易商回补空单，对西北地区主流企业竞拍价格支撑力度较大，甲醇期货价格坚挺。但随着港口甲醇现货涨至2760元/吨，以上一方面，MTO利润不断被压缩，部分外采装置有停车检修预期或者外采单体替代甲醇，同时港口库存绝对水平较高，上方有一定压力；另一方面，国际装置运行不稳定，天然气供应受地区局势影响较大，进口仍存不确定性，同时内地CTO外采临近尾声，西北地区竞拍价格再度上涨空间有限，上下驱动均减弱，本月国内外宏观会议基本落地，经济刺激政策告一段落，大宗商品整体震荡偏弱，但甲醇基本面整体偏稳，伊朗日产降至低位，伊朗天然气严重短缺，目前伊朗剩余两套装置运行，将会进一步影响国内进口量，但是港口MTO装置部分停车，其余全面降负，个别预计2月份继续停车，进口减量引起供应端收紧主导的甲醇上涨阶段告一段落，后期市场将聚焦需求端减量影响，预计甲醇期货弱稳为主。
1、期货市场：尿素期货震荡反弹，最终报收1660（+29/+2.78%）。
2、现货市场：出厂价暂稳，成交尚可，河南出厂报1510-1520元/吨，山东小颗粒出厂报1520-1530元/吨，河北小颗粒出厂1560-1570元/吨，山西中小颗粒出厂报1490-1500元/吨，安徽小颗粒出厂报1520-1530元/吨，内蒙出厂报1530-1550元/吨。
截至2025年1月8日，中国尿素企业总库存量173.94万吨，较上周增加18.86万吨，环比增加12.16%。本周期国内尿素企业库存大幅上涨，随着春节的临近，尿素企业春节收单陆续启动，但多数地区库存呈现上涨，下游刚需减弱的同时，下游储备补仓较为谨慎，尿素企业库存压力继续增加。
当前，国内供应有所收紧，日均产量降至17.5万吨附近，但同期依旧偏高。需求端，国内法检依旧严格，暂无出口可能性。华中、华北地区春季肥生产启动缓慢，复合肥厂开工率底部抬升力度较弱，同时河南地区复合肥厂尿素库存较高，而由于临近年底，成品库存胀库，复合肥厂开工率继续下滑，预计对尿素支撑力度进一步减弱。东北地区玉米价格低迷，农户惜售，导致基层备货积极性较弱，复合肥厂订单有限，开工率提升缓慢，东北地区冬储备货节奏相对滞后。淡储企业按需拿货，月度考核量均已备货结束。目前整体库存高位，企业库存继续累库，绝对水平依旧庞大，当前，多数厂家待发消耗殆尽，且流向受限，期货弱势震荡，厂家收单持续乏力，市场情绪低迷，随着会议结束，利多预期全部落空，交割区及主流区域尿素出厂价再次下调至1530元/吨以下，部分刚需补库，同时厂家出台联储联销政策，收单略有好转，但整体依旧有压力，预计尿素出厂价将在1500元/吨附近暂稳为主。
期货市场：弱势下行。SP主力03合约报收5872点，下跌-4点或-0.07%。
援引卓创资讯统计：江浙沪地区区域内可流通货源紧缺，业者提涨部分牌号现货市场价格；进口阔叶浆现货市场贸易商低价惜售，下游纸厂谨慎采买，实单成交一单一谈；进口化机浆、进口本色浆现货市场价格横盘稳定。
针叶浆：乌针、布针报收5950-6000元/吨，太平洋报收6400-6450元/吨，雄狮、月亮、马牌报收6450元/吨，银星报收6550-6600元/吨，南方松报收6550-6700元/吨，凯利普报收6600-6650元/吨，北木报收6700元/吨，金狮报收6900元/吨。
阔叶浆：小鸟、新明星报收4650-4680元/吨，明星、金鱼、鹦鹉报收4700-4750元/吨，小叶相思、阿尔派报收4750-4780元/吨。
援引江津报消息：1月6日，重庆江津区区委副书记、区长赵光平调研玖龙纸业绿色制浆扩建项目推进情况并召开专题会。玖龙纸业（重庆）有限公司位于珞璜工业园，2024年预计实现产值69亿元。企业计划今年扩大产能，拟投资60亿元，建设年产60万吨浆、100万吨纸的林纸一体化项目——绿色制浆扩建项目。项目建成达产后，预计可新增年产值约60亿元。
2024年12月，国内造纸业市净率环比上涨，报收1.20倍（点），同比下滑-0.03点，连续12个月边际下滑，利空SP单边。2024年11月，加拿大贸易差额环比回升，报收-3.2亿加元（逆差），同比减少-10.2亿加元（前值为-28.7亿加元），边际增量。1月至今，韩国综合领先指数环比上涨，报收2477点，同比下滑-41点，连续10个月边际下滑，利空SP单边。
NR 20号胶相关：NR主力03合约报收14575点，上涨+195点或+1.36%；新加坡TF主力03合约报收188.3点，上涨+1.7点或+0.91%。截至前日18时，烟片胶船货报收2380美元/吨，泰标近港船货报收1950-1980美元/吨，泰混近港船货报收1950-1955美元/吨，马标近港船货报收1945-1960美元/吨，人民币混合胶现货报收16050-16100元/吨。
BR丁二烯橡胶相关：BR主力03合约报收13480点，下跌-85点或-0.63%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收13700元/吨，烟台浩普顺丁报收13600-13650元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收13600-13700元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收13700-13800元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收14700-14800元/吨。山东地区丁二烯报收11900-12050元/吨。
援引QinRex数据：2024年前11个月美国进口轮胎共计25033万条，同比增8%。1-11月，美国自中国进口轮胎数量共计2301万条，同比降2%。其中，乘用车胎同比降35%至146万条；卡客车胎同比降22%至143万条。1-11月，美国自泰国进口轮胎数量共计6071万条，同比增19%。其中，乘用车胎为3848万条，同比增17%；卡客车胎为1469万条，同比增18%。泰国、中国为美国轮胎主要进口国。
国内全钢轮胎产线周的边际增产；半钢轮胎产线开工率环比增产，报收+79.0%，同比增产+7.2%，连续12周边际减产。2024年11月，泰国胶块存货指数环比累库，报收74.6点，同比累库+5.3点，连续3个月边际去库，利多RU单边。
单边：RU主力05合约观望，关注16680点近日低位处的支撑；NR主力03合约择机试多，宜在14400点近日低位处设置止损。
套利（多-空）：NR2505-RU2505报收-2510点持有，止损宜上移至-2695点近日低位处。
BR丁二烯橡胶相关：BR主力03合约报收13480点，下跌-85点或-0.63%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收13700元/吨，烟台浩普顺丁报收13600-13650元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收13600-13700元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收13700-13800元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收14700-14800元/吨。山东地区丁二烯报收11900-12050元/吨。
援引QinRex数据：2024年前11个月美国进口轮胎共计25033万条，同比增8%。1-11月，美国自中国进口轮胎数量共计2301万条，同比降2%。其中，乘用车胎同比降35%至146万条；卡客车胎同比降22%至143万条。1-11月，美国自泰国进口轮胎数量共计6071万条，同比增19%。其中，乘用车胎为3848万条，同比增17%；卡客车胎为1469万条，同比增18%。泰国、中国为美国轮胎主要进口国。
国内全钢轮胎产线周的边际增产；半钢轮胎产线开工率环比增产，报收+79.0%，同比增产+7.2%，连续12周边际减产。国内顺丁毛利环比下滑，报收-1160元/吨（亏损），同比减少-1835元/吨，连续6周边际亏损。
套利（多-空）：RU2505-BR2505择机介入，宜在3230点近期低位处设置止损。
期权：BR2503-C-15000合约报收58点卖出持有，宜在91点近日高位处设置止损。
1、现货运价：1/3日发布的SCFI欧线日发布的SCFIS欧线月份CPI同比上涨0.1%，2024年全年我国CPI同比上涨0.2%。
4、金十数据：1月9日，欧元区11月零售销售略有增长，但经济放缓和消费的人信心低迷可能会阻碍未来的持续复苏。欧盟统计局周四称，11月零售销售环比小幅增长0.1%，扭转了10月下降0.3%的部分颓势。
5、金十数据：消息人士表示，美国和阿拉伯调解人在加沙和平谈判中取得一些进展，但尚未达成协议。
6、金十数据：美国中央司令部称，对胡塞武装控制的两个武器库进行多次打击。
7、金十数据：黎巴嫩新任总统约瑟夫·奥恩表示，计划与阿拉伯国家建立紧密关系；将与叙利亚开始严肃对话。
现货运价方面，主流船期仍在相继调降1月现货报价，MSK调降上海-欧基港WK4至3400美金/FEU，昨日未出现二次调降；MSC调降1/10现货报价至3800美金附近，其他船司方面，YML继续调降1月下半月现货报价，部分航线小柜/大柜/高柜降至
2025/3200/3550美金附近，EMC1月下半月报价将至4460美金附近，特价给出4000美金，HPLSpot降至3400，ONE降至3800美金，CMACGM降至4200美金附近，COSCO降至4100美金，关注后续现货下调速率。从基本面看，需求端，春节前货量逐渐达到阶段性高位，供给端，本期（1.6）12/1月，月度周均运力26.05/24.85万TEU，2025年2月新航线月船司报价出现调降，运价表现不及前期预期，下跌速率较快，短期需关注船司的挺价意愿和停航空班计划。地缘端，中东地缘局势反复，远月合约仍面临较大压力。
1.单边：短期现货下跌速率放缓预期可能带动盘面止跌震荡，远月合约受停火反复影响建议谨慎操作。
2、Mysteel：1月10日，247家钢厂高炉开工率77.18%，环比上周减少0.92个百分点，同比去年增加1.10个百分点；高炉炼铁产能利用率84.24%，环比上周减少0.31个百分点，同比去年增加1.68个百分点；钢厂盈利率50.65%，环比上周增加2.60个百分点，同比去年增加23.81个百分点；日均铁水产量224.37万吨，环比上周减少0.83万吨，同比去年增加3.58万吨。
3、据外媒援引英国能源系统运营商1月7日发布的数据，2024年，风能首次超过燃煤发电，成为英国最大的电力来源。
海岬型船太平洋市场较为冷清，运力供给过剩，运价下跌，大西洋市场活跃度尚可，运价小幅上涨。巴拿马型船市场，粮食和煤炭运输需求延续低迷，市场情绪偏淡，运价小幅下跌。短期来看，海岬型船市场进入季节性淡季，运输需求不多，运力供给充足，市场运价承压；巴拿马型船市场，整体市场运力供给偏多，运输需求缺乏明显增量，运价疲软。短期预计整体国际干散货运价市场偏弱。
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